烽火通信国内光通信龙头,全产业链布局,近年国家推动信息化转型、光纤光缆量价齐升、数据中心规模建设,迎来新一轮光通信景气周期。打造信息集成平台,旗下烽火星空为国内网络安全龙头、中国版Palantir,布局政务云,成就大数据隐形龙头。国企改革、“一带一路”及股权激励成为新催化。
光通信全产业链布局,受益行业高景气度。光通信需求持续增长和光棒产能制约推动光纤光缆量价齐升,烽火通信的棒纤缆一体化能力突出,充分受益行业景气。招商证券对此给出预测：预计光纤光缆三年复合增长15%;受益100G网络建设、中移动投资、数据中心建设等需求拉动,公司光网络设备和接入网保持稳定增长,预计传输保持10%复合增长,接入保持30%增长,数通虽市占率较小,但未来潜力巨大。且已经成立微电子公司布局上游芯片,提升一体化产品能力。
从光通信专家迈向信息化专家,定增加码新业务,大股东参与认购。ICT融合趋势下,作为邮科院信息化平台,打造数据承载、云计算、数据分析三个核心集成平台,重点发力信息安全、智慧城市(智慧社区、智慧旅游等)及行业信息化应用。未来三年,公司新业务占收比将逐渐提升。此外,近期公司定增18亿用于云计算、大数据、军工及高端光通信产品,大股东认购其中10%-20%,彰显信心。
网络安全国家队,云计算和大数据的隐形龙头。子公司烽火星空主营为内容层网络安全,涉及网监、舆情、安全审计等,与美国网安龙头Palantir形成直接对标,且在市场份额、技术实力、实战经验上明显优于国内其他竞争对手,是网络安全领域名副其实的国家队。同时,积极布局FitCloud云网一体化战略,承担楚天云、教育云等多个项目落地,具备IaaS、PaaS、SaaS全产业链解决方案。
国企改革预期加强,“一带一路”新蓝海前景广阔。今年以来央企间同类业务整合成为重点,近期邮科院和大唐系出现重大人事调整,进一步增强于者整合预期。烽火通信战略上将海外市场定位为新的增长点,紧抓一带一路战略契机,加大海外拓展,近期成为非洲“八横八纵”骨干网主要参与者,有望借力邮科院开拓新蓝海。
