近日，五大电力开始频频通过股权交易的方式处理旗下形同鸡肋的不良火电资产。
继中电投之后，华电集团近期也在处理旗下资产，不久前刚刚挂牌转让其宁夏大唐国际大坝发电有限责任公司20%的股权。大坝发电目前的大股东是大唐发电，持股比例为45%；宁夏发电集团和集团分别持股35%和20%。而11月4日，华能也挂牌交易了其云南滇东能源有限责任公司40%的股权。
如此频繁的火电业务股权转让，显然可以看出旗下火电业务的严重亏损和煤电价格涨幅之间的巨大差距已经让五大发电集团感到有些无力应对。2000年，煤炭平均价格仅为每吨227元，2010年年底已经到了799元/吨。同样是2000年，一千度电平均价格为335元，而十年之后却只涨到了410元。也就是说，十年间煤炭价格涨了2.5倍，电价只涨了0.22倍。随着煤电一体化进程的深入，五大电力不得不开始选择转让火电资产给煤炭企业以缓解其连年负利润状况。
但煤电联营之后，抛去火电包袱的发电企业未来发展发展方向又在哪里呢？对于电力企业来说，转让火电股权，摆脱亏损业务包袱，无疑为其资金周转和多元化发展铺平了道路。近段时间以来，由于火电业务亏损，五大电力集团已经开始更多的将投资目光放到新能源项目上，许多投资都集中到了水电、风电等可再生能源领域，以此来弥补火电业务的利润缺口。中电联数据显示，今年前三季度，全国基建新增发电生产能力4962万千瓦，同比减少224万千瓦。截至9月底，全国6000千瓦及以上发电设备容量97695万千瓦，同比增长10.2%；其中，火电同比增长8.8%，继续低于火电发电量及全社会用电量增速。前三季度，全国火电新开工规模1262万千瓦，9月底火电在建规模6755万千瓦，分别同比减少1338万千瓦和1785万千瓦。而清洁能源方面，前三季度，全国电源投资中，水电、核电、风电合计投资额所占比重比上年同期提高5.8个百分点，火电投资比重持续下降。
有资料显示，今年上半年，大唐集团的投资基本都集中在风电和水电项目上，同时在核电和太阳能方面也有所涉足。就在不久前，由大唐集团新能源建设的国内最大50MV级槽式太阳能光热发电示范项目落户于内蒙古杭锦旗巴拉贡镇中小企业创业园区。总投资19.45亿元，占地面积1.95平方公里，年发电量1.65亿度，将于2015年建成投产。此外，在能源结构上，几大发电集团也都有了提高清洁能源在企业中所占比重的规划。国电集团作为亚洲最大的风电开发商，其风电装机容量占全国风电总装机容量的25%，与其水电装机容量一样都在1000万千瓦以上。清洁能源占国电集团总资产不到1/3，却有效弥补了巨额亏损。国电规划把清洁能源的比重从目前的20.5%，提高到2015年的32%，到2020年将达到40%。而中电投已宣布要在2020年达到火电50%、水电25%到30%、核电10%到15%、可再生能源10%的目标。此外，华电的目标是到2013年火电、水电、新能源的结构比例达到7.5:2:0.5，最终是力争逐步达到6:3:1。可见，五大发电集团在新能源业务上的战略转向，正在如火如荼的展开。
然而，五大电力企业纷纷在战略布局上实现多元化来增加盈利业务的同时，仍要警惕的是当年火电业务“跑马圈地”的教训，不能一味追求规模、盲目上马造成资产闲置或利用不充分，以免在缓解了五大电力集团火电亏损的同时，却进一步加重了公司的负债率和财务费用。
总而言之，五大发电集团的多元化投资本身就是一把双刃剑，是在盈利和负债之间的一种博弈。对于五大电力来说，目前显然不可能彻底放弃全部火电业务，短期内火电依然是企业主营业务中比重最大的部分，而政府尽快理顺煤电政策仍是解决五大电企目前亏损压力的根本方法。
