航天板块:关注天宫一号和神州八号二次交会对接。载人航天工程天宫一号与神舟八号的发射和交会对接是2011年我国最具影响力、最具代表性的重大科技实践活动,本周天宫一号和神州八号将进行二次交会,建议关注航天板块的主题投资机会。
海军装备:持续关注南海问题和航母主题。南海问题牵扯利益复杂,短期难以解决,建议持续关注由此引发的海军装备建设等领域的热点投资机会,同时我们认为航母也将是市场持续关注的投资主题。
空军装备:关注国产化进程。未来高性能战机的国产化进程、高性能大推重比发动机的国产化进程和高性能战机和教练机的列装都将成为市场持续关注的热点,也将会成为相关股票上涨的催化剂。
风险因素。军工板块估值水平显著高于A股市场平均水平,安全边际较低,波动较大;人事变动、战略变化等导致军工企业重组进程具有较大的不确定性;业绩释放节奏难以掌控,可能低于预期等。
长期建议关注三条价值投资主线。一是符合我军装备发展方向(海军、空军),在高端军用装备领域具有核心竞争力的公司,如洪都航空(600316,股吧)、中国重工(601989,股吧)、航空动力(600893,股吧)等;二是符合军民结合的发展路线,在卫星应用、通用航空、大飞机制造、国际转包业务等领域具有较强(潜在)竞争力的公司,如中国卫星(600118,股吧)、洪都航空、哈飞股份(600038,股吧)等;三是随各大军工集团资产证券化推进有望获得集团优质资产的公司,如哈飞股份、航空动力和航天科技等。
短期关注航天活动和海军空军装备国产化进程对板块的刺激。本周重点推荐中国卫星、洪都航空、航天科技、中国重工和航空动力等。
