未来十年大型LNG船新船订单将超450艘。
日前在2023年中国国际海事会展上，中国船舶集团与全球LNG船市场“独角兽”法国GTT公司签订2023版谅解备忘录(MOU)。根据协议，GTT将与中国船舶集团旗下12家子公司开展合作，范围涵盖船舶设计与建造、LNG海运低温围护技术、LNG燃料以及智能航运解决方案等方面。
业内人士认为，时下面对空前订单潮，GTT正扩大与中国造船业的合作，并助力更多中国船企进军大型LNG船建造和维修领域。同时，在此利好背景下，中国船舶(600150)前三季度实现归母净利润25.61亿元，同比增长74.82%，公司迎来景气周期，未来盈利空间较大。
中船企大举进军LNG船领域
今年以来，我国船舶行业保持良好发展态势。据中国船舶工业行业协会统计，1至10月，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的49.7%、67%和54.4%，三大造船指标全面增长，国际市场份额继续领先。
今年1月至10月，中国船舶工业新承接船舶订单量6106万载重吨，同比增长63.3%，占全球新船市场份额达67%;完工交付3456万载重吨，同比增长12%，占全球市场份额达49.7%;手持订单13382万载重吨，同比增长28.1%，占全球市场份额达54.4%。
GTT作为全球最大的LNG薄膜围护系统专利技术公司，其薄膜型液货舱技术被广泛应用于大型LNG运输船以及陆上、海上的货物围护系统和绝缘系统，在全球LNG液货舱技术专利市场的占有率高达95%。
据相关负责人介绍，此次中国船舶集团与GTT双方合作，旨在利用GTT的技术为所有类型的船舶，包括LNG动力集装箱船、散货船、油船以及汽车运输船，开发和销售具有竞争力的LNG储罐解决方案。同时，还将优化LNG运输船的工程设计，尤其是运力在17.5万-27万立方米之间的LNG运输船，以及最新一代的超大型乙烷运输船(VLEC)和海上平台，包括浮式液化天然气装置(FLNG)和浮式储存再气化装置(FSRU)。
值得关注的是，中国船舶集团旗下的沪东中华造船、江南造船、大连造船和上海外高桥造船都与GTT签署了技术协助和许可协议(TALA)，取得授权建造使用GTT技术的船舶。
GTT也表示，与中国船舶集团的合作协议，标志着企业在中国的发展战略迈出重要一步，未来将共同探索创新机遇，巩固企业在不断发展的海事行业的地位。
令人惊喜的是，近年来LNG船市场迎来爆发式增长。数据显示，2021年LNG船新签订单达82艘639万CGT，创历史新高;2022年更飙升至185艘1560万CGT，在刷新历史纪录同时也成为全年订单最多的船型。今年以来，LNG船新船订单已达65艘555万CGT，虽不及前两年，但也已超2020年和2019年的全年数据。
业内人士认为，面对空前订单潮，LNG船建造市场急需更多造船产能。缘于此，GTT正扩大与中国造船业的合作，并助力更多中国船企进军大型LNG船建造和维修领域。此举也表明中国船舶制造业在全球市场上的竞争力不断提升。
值得关注的是，长期以来，中国仅沪东中华一家船厂有能力建造大型LNG船。但自去年开始，江南造船、大连造船、招商工业及扬子江船业四船厂在获得GTT许可后，陆续承接了大型LNG船订单。自2022年以来，沪东中华、大连造船、江南造船、招商工业、扬子江船业这5家中国船厂共计获得68艘大型LNG运输船订单，占全球LNG船订单的28%，这一比例远高于2010年代的7%。
GTT对LNG船市场未来前景持乐观态度，预计在2023至2032年间大型LNG船新船订单将超450艘。GTT表示，LNG需求前景强劲，环保法规更加严格导致船东不得不更换老旧船舶，这些因素都将推升LNG船订单量。GTT今年已获得约65艘LNG船设备订单，并估计公司明年将能承接近70艘LNG船订单。
中国船舶恰逢景气周期
国金证券认为，当前船舶行业大周期复苏，扩张需求+替换需求+环保需求推动新造船周期上行。前10月造船三大指标同比全面增长，且新造船价格持续上行。全球造船格局集中，中国船企份额进一步提升。
据了解，中国船舶(600150)是中国船舶集团核心军民品主业上市公司，其整合了中国船舶集团旗下大型造船、修船、机电设备、海洋工程等业务，旗下全资及控股子公司包括江南造船、外高桥造船、广船国际以及中船澄西。
当前中国船舶调整产品结构，聚焦主业整合资源，向超大型集装箱船、LNG双燃料船、大型邮轮、豪华客滚船、PCTC船(汽车滚装船)等新型高效、绿色、节能、环保及技术复杂型的中高端产品领域转型。数据显示，2023年前三季度中国船舶新接订单中，中高端船型占比近80%，绿色船舶占比近50%;从订单结构看，油船占比约20%、散货船、PCTC和液化气船各约占15%、集装箱船约为20%。
此前中国船舶发布2023年三季度报显示，前三季度，中国船舶实现营收496.53亿元，同比增长28.8%;合计实现归母净利润25.61亿元，同比增长74.82%。其中，第三季度实现营收191.28亿元，同比增长30.98%;归母净利润为20.08亿元，同比增长58.21%。
第三季度营收增长，主要因为完工交付船舶数量同比增加,归母净利润的增长，主要由于公司全资子公司外高桥造船处置海工平台，产生非货币性资产交换损益25.21亿元。
中原证券分析师刘智认为，中国船舶三季度营收快速增长，船舶行业周期复苏盈利修复空间较大。我国船舶行业经历长期行业低谷，造船产能缓慢复苏，带动船舶需求进一步趋紧，新船价格仍将持续向上的趋势，对行业复苏明显利好。具体来看，公司2023年中报披露新接船舶订单88艘/619.17万载重吨，同比增长61.49%。当前公司手持造船订单饱满，交船期最远已排至2027年，未来几年业务饱满。
可预测的是，中国船舶2023年至2025年营收分别为705.21亿、828.29亿、965.76亿，2023至2025年归母净利润预测分别为31.11亿、61.12亿、86.93亿。公司即将迎来景气周期，未来公司盈利修复空间大。
