中小企业在解决社会就业、发展地方经济和聚拢一些特色优势产业等方面发挥着重要的作用，但融资问题却成为了制约这些中小企业发展的“瓶颈”。今年以来，来自于经济环境等各方面的压力使得解决中小企业融资问题变得更加突出。国家不仅出台了新的中小企业划分标准，还接连推出了一系列的金融、财税扶持政策。只有切实解决中小企业融资问题，才能把中小企业发展的潜在能量发挥出来，使其在经济发展和社会稳定中发挥更大的作用。本文将对中小企业融资的现状中存在的问题、成因等进行剖析，并结合相关政策提出相应的优化解决方案。
一、中小企业融资现状分析
1.中小企业融资目前依然是间接融资为主
据国家经贸委近期调查，我国东、中、西部中小企业从银行等金融机构获得的资金占自身融资比例分别是：东部占60％；中部约70％至80％；西部则高达90％。可见，中小企业对金融机构的资金依赖程度很高。据权威部门调查显示，中小企业获取外部资金的渠道除了金融机构外，民间贷款也成为其重要的资金来源；占比为15％，而通过直接融资渠道的数额极小，仅占1.8％。
2．中小企业主要依靠自身的资金积累获得发展，外部资金对它们的发展支援较少
这一点完全可以通过它们的资产负债率以及企业总贷款占总资产的比重两个指标看出。数据显示，超过70％的中小企业(成立时间在5年以内)其资产负债率低于40％。其中，成立时间在2年内的中小企业有44.5％必须依靠自己筹集80％以上的资金(资产负债率低于20％)，并且，贷款占总资产比重小于60％的企业数量高达95.1％。
3．贷款需求不能得到全部满足
在历来的调查中，“资金不足”始终被列为中小企业第一位的问题。有资料显示，90％以上的中小企业的贷款服务需求得不到满足或只得到部分满足。
4．恶性循环情况普遍
中小企业由于经营业绩问题，企业信用容易下降，往往形成：“资金缺乏——业绩恶化——信用差——资金缺乏”的恶性循环。因此，中小企业一般需要利用商业关系和社会关系进行短期资金筹集。
5．各商业银行对中小企业贷款金额比例相差悬殊，国有商业银行比例过低
目前在我国包括金融租赁、信托投资等非银行金融机构在内的各类金融机构中，民生银行、城市信用社、农村信用社和城市商业银行等中小金融机构提供的贷款比重较高，而四大国有商业银行中，除中国农业银行向中小企业贷款比重较高外，其余三家银行贷款份额均较小，非银行金融机构融资性业务服务比例更低。
二、中小企业融资难问题原因分析
目前中小企业融资困难的局面是由企业自身素质、我国全融体系、国家宏观政策等多层次的因素综合作用的结果。
1．企业自身整体素质的因素
(1)中小企业信用观念缺失
近年来，我国企业缺乏诚信己经成为一大问题，而中小企业以破产、改制为名逃避银行债务的事件时有发生。目前，根据对城市商业银行的调查发现，中小企业的违约率要高于大型企业。贷款的高违约率是银行不愿向中小企业贷款的一个重要原因。借债还钱的意识淡薄、信用观念缺失直接影响了中小企业的整体信用形象，银行不得不采取“惜贷”、“慎货”措施严格控制贷款，从而也影响了中小企业的融资绩效。
(2)中小企业的信息不对称
小企业自身的财务制度等相对于大型企业而言不健全，经营管理层相对素质较低，缺乏必要的财务管理素养，财务管理混乱。同时，许多中小企业出于偷漏税款和应付上级部门检查等原因，往往存在两本账、三本账的现象，会计信息严重失真，导致银行及其他提供贷款者对企业的生产、经营信息难以及时得到，对企业风险承受能力无法辨清，致使他们不敢贸然提供贷款。
(3)中小企业贷款缺乏足够的抵押担保
在我国，企业向银行申请贷款必须提供抵押、质押等担保，信用贷款只在极少的场合对极少的企业适用，中小企业很难获得信用贷款。而与此同时，绝大多数中小企业又普遍存在固定资产少、流动资产变化快、无形资产难以量化、厂房设备不足以作为贷款抵押物等问题，因而寻求担保又遭遇重重困难。所以，中小企业在抵押、担保贷款方面成功概率极小。
(4)中小企业经营风险大
大多数中小企业成立时间不长、底子薄、规模较小、自有资本偏少，其自身薄弱的积累不能满足扩大再生产的需要。我国中小企业管理水平参差不齐，管理方式也存在很大差异。在用人机制上，很多中小企业具有明显的家族特色，用人方面任人唯亲，家族成员占据企业重要的管理岗位，这种管理模式很难吸纳优秀的管理、技术人才；在资产运营上，中小企业由于规模普遍较小，所处产业水平比较低、资产存量有限、技术设备超负荷使用，严重影响了产品和服务的质量；另外，经营管理水平低下，重大投资决策缺乏科学性，加大了企业经营风险，导致经济效益降低，破产几率上升，致使投资者和银行不愿给中小企业投资和贷款。
外部环境因素
(1)信贷歧视
直到今天，国有商业银行在信贷中仍然存在着严重的“成分(国有制)歧视”。在当前银行体系中，国有商业银行仍占有支配地位。国有银行主管部门在向中小企业贷款时往往顾虑重重，生怕中小企业赖账而使自己难脱干系。相比较而言，国有银行向国有企业贷款即使出坏账，也不会承担很大的政治风险。这导致了国有银行的“逆向选择”，即宁愿向效益差的国有企业贷款，也不愿向效益好的民营中小企业贷款。
(2)缺乏通畅的直接融资渠道
证券市场是市场经济的重要组成部分，是现代企业的孵化器，具有向社会筹资。促进产权流动、优化资源配置等作用。但是，对我国而言，只有上市公司才能在金融市场筹资，而从中小企业自身来看，由于其普遍管理不规范，经营决策随意性较大，没有完整的业绩记录，财务报表真实性不确定且不愿意公布财务状况等，自身缺乏上市的条件和政策环境的支持。因此，许多中小企业难以直接通过资本市场筹资。
(3)中小企业融资渠道的狭窄也是融资难的另一关键原因
中小企业通过发行债券来融资很困难，我国《公司法》明确规定债券发行主体必须是国有独资公司或两个国有以上成立的有限责任公司、股份公司，这一规定使得以自然人为发起人的中小企业被拒之门，这对我国的中小企业来说，条件十分苛刻，根本无法通过这种融资方式来融资。所以，目前我国中小企业大多是通过商业银行来筹集资金。由于我国整体融资模式过分依赖于银行贷款，而中小企业在该模式下进行融资时，将不可避免地遭遇困难，并不得不面对发展进程中的融资缺口问题。
(4)政策扶持力度不够是造成中小企业融资困难的重要原因
比照国际经验，许多国家对中小企业融资都采取各种优惠政策进行扶持，并有相应机构对中小企业贷款担保、保险。与其他国家相比，我国目前这方面的机制尚不健全，缺乏专门为中小企业贷款服务、担保的机构，社会化服务体系尚未形成。各国的经验证明，中小企业的健康发展，不但需要政府、金融、财政等方面的政策扶持，也需要社会中介组织从教育培训、管理咨询、市场营销、技术开发和法律支援等方面提供中介支持。我国的社会中介机构发展较晚，且较少对企业特别是中小企业直接开放，新成立的一些商业性较强的中介机构，服务收费高昂，中小企业难以承受。
三、解决中小企业融资问题途径
1、优化中小企业内部融资环境的对策
(1)加强企业自身信用建设，树立良好的企业形象
信用是现代企业生存的基石。企业只有讲诚信，才能赢得市场，也才有可能筹集到更多的社会资本，扩大经营规模。中小企业信用不佳是造成银行对中小企业“惜贷”和“拒货”的重要原因，到期不还本付息、逃避银行债务，虽一时得到“甜头”，却败坏了自身的信用。随着社会诚信系统的不断完善，信用不佳者从银行贷款更是难上加难。中小企业必须要立足企业长远利益，积极恪守信用关系，建立信用观，不断加强诚信教育，只有这样，中小企业才能树立良好的企业融资信誉，为企业自身开辟融资渠道，实现持续发展。
(2)加强企业财务管理，确保会计信息真实
我国中小企业所普遍存在的财务管理混乱、会计信息失真问题，不仅导致其融资困难；而且直接威胁到中小企业自身的生存和发展。为此，中小企业要加强财务会计制度建设，做好融资、投资等理财决策，确定合理的融资渠道和方式，分析每种融资类型所带来的成本和风险，树立全面理财观念；确保财务会计信息的真实与合法性，完善会计控制制度，杜绝两本账、三本账等信息失真现象，增加透明度和可信度，增强社会监督力，及时、准确、客观、完整地向相关当事人提供财务信息，以获取投资人和贷款人的了解。
(3)合理利用自有资金
中小企业有一部分的资金是来源于企业内部的，即企业的自有资金。如果企业能够合理有效地运用和管理，将不仅为企业筹资节约成本，更可以完善企业的财务和资金结构体系。合理利用自有资金，主要是对应收账款和应付账款的有效利用，也是中小企业可以实现的成本最低的途径。
(4)中小企业应当积极寻找新的融资渠道
一是中小企业可以与大企业协作，或者成为大企业的子公司，进入企业集团化发展的渠道，取得大企业的技术、管理和资金支持，或者采用与大企业合作的形式，生产与大企业配套的中间产品；二是可以利用租赁融资，中小企业进行租赁融资的成本低、风险小、方式灵活，不仅可以加快企业的技术改造，而且缓解了企业的偿债压力。
2．改善中小企业外部筹资环境的对策
(1)制定和完善相关法律法规
政府推动中小企业发展的当务之急是将其着眼点放在法规、制度建设上，通过制度保障、政策协调和资本市场创新等措施，为克服中小企业融资瓶颈创造一个良好的环境条件。尽快构建中小企业融资的全方位法律支持体系，规范中小企业融资主体的责任范围、融资办法和保障措施，让中小企业的各种融资渠道有法可依。
(2)政府要加大扶持力度，拓宽中小企业直接和间接融资渠道
增加融资渠道是中小企业增资的必由之路，国家有关部门应在进一步深化企业、金融改革的同时，适时推出新的融资渠道，大力气完善资本市场结构，建立多层次的市场体系。在直接融资方面，要逐步消除中小企业进入资本市场的“壁垒”，加快建立中小企业上市培育和辅导体系，并继续推动中小企业境外上市工作，鼓励一批符合产业政策的有成长性、高科技型中小企业获得上市融资机会。同时，要建立多层次的债券市场体系，允许中小企业发行企业债券，并允许其在不同层次的债券市场上流通转让，方便不同类型．不同发展阶段的企业进行直接融资。在间接融资方面，成立政策性金融机构或中小金融机构，并根据中小企业政策和产业结构调整要求，为有发展潜力的中小企业提供低利率贷款或融资担保。
解决中小企业融资困境，需要企业自身增强生命力和持续经营力，需要企业提高信用度，更需要扩大筹资方式，开辟多元化筹资渠道以及借鉴国际上发达国家和地区的成功经验，同时，还应该完善民间融资体系。总之，笔者相信，通过中小企业自身的完善和金融机构、各级政府在政策上进行调整，会使中小企业筹资问题得到很好的优化解决。
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